Teoría de Portafolio, aplicación al Mercado de Valores Colombiano y a la conformación de un portafolio diversificado

Portfolio Theory, application to the Colombian Securities Market and the conformation of a diversified portfolio

Una de las más importantes alternativas de inversión que ofrece el mercado de capitales, tanto en Colombia como en el mundo, consiste en la adquisición de activos financieros clasificados como renta variable, más concretamente acciones de empresas que cotizan públicamente. Este tipo de inversión tiene unas características diferenciadoras, ya que no garantiza la devolución del dinero invertido ni una cantidad específica de rendimientos; lo que la convierte en una inversión mucho más riesgosa que las demás. Y es esta razón precisamente la que ha llevado a que durante varias décadas un gran número de investigadores y académicos de la economía y las finanzas orienten sus esfuerzos hacia la búsqueda de estrategias que les permita minimizar el riesgo e incrementar los rendimientos al conformar portafolios con participaciones de empresas.  En este documento se conjuga la aplicación de algunas de las más importantes teorías  de la economía y las finanzas, que permiten eliminar uno de los más significativos riesgos que afectan la inversión en acciones, como es el no sistemático y por otro lado, disminuir los efectos del riesgo sistemático, por medio de la constitución de un portafolio conformado por participaciones con características de riesgo muy diferentes, para llegar a la obtención de un rendimiento mayor al que se obtendría con la conformación de un portafolio compuesto por acciones seleccionadas al azar. 

One of the most important investment alternatives that the capital market offers, as much in Colombia as in the rest of the world, consists of the adquisition of finanical assests classified as variable rent—more specifically, shares of publicly traded companies. This type of investment has several unique characteristics: it does not assure the reimbursement of invested money or a specific yeild, making the investment a much greater risk. This is precisely the reason that has, over various decades, led a great number of researchers and academics in economics and finance to search for strategies that will minimize risk and increase yeilds by forming portfolios with companies’ shares. This paper applies a combination of several of the most important economic and finance theories, eliminating one of the most substantial non-systematic risks for stock investment on one hand, and reducing the effects of systematic risk on the other. This is achieved by compiling a portfolio made up of shares with very different risk characteristics in order to obtain a yeild greater than that of a portfolio made up of randomly selected shares.