Estimación del riesgo de tasa de interés en el sector asegurador: aplicación del modelo Smith-Wilson

Estimation of interest rate risk in the insurance sector: Application of the Smith-Wilson model

Las aseguradoras están expuestas al riesgo de tasa de interés, puesto que puede existir una diferencia entre la rentabilidad de las inversiones y las tasas con las que se valora la obligación financiera para a los clientes. La metodología de Smith-Wilson permite determinar las tasas a las que, en el tramo descalzado, se puedan invertir a futuro los excedentes de liquidez de los agentes económicos. En el estudio de caso se estiman las curvas en tasa nominal y real, las cuales permiten determinar la provisión para que las aseguradoras optimicen su gestión de activos y pasivos, en el contexto de las rentas vitalicias.

Insurance companies are exposed to interest rate risk, as there may be a difference between the returns on investments and the rates at which financial obligations to clients are valued. The Smith-Wilson methodology allows for the determination of rates at which, in the unmatched segment, surplus liquidity from economic agents can be invested in the future. In the case study, the nominal and real rate curves are estimated, enabling the determination of provisions so that insurers can optimize their asset and liability management, particularly in the context of annuities.