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Riesgo sistémico en el mercado de acciones colombiano: alternativas de diversificación bajo eventos extremos
Systemic risk in the Colombian stock market: diversification altervatives under extreme events
Risco sistêmico no mercado de ações Colombiano: alternativas de diversificação sob eventos extremos
Palabras clave:
mercado de acciones colombiano, dependencia asintótica, diversificación del riesgo, eventos extremos, estructura del mercado de acciones colombiano (es)Colombian stock market, asymptotic dependence, risk diversification, extreme events, structure of Colombian Stock Market (en)
Mercado de ações colombiano, dependência assintótica, diversificação do risco, eventos extremos, estrutura do mercado de ações colombiano (pt)
Se plantea el coeficiente de dependencia asintótica, basado en cópulas, como una medida para la administración del riesgo en portafolios de acciones. Se describen algunos aspectos de las estructuras macro y microeconómicas del mercado en Colombia, motivando la introducción de medidas como la propuesta. La aplicación a catorce de las acciones más líquidas en el período de estudio (2007-2012) permite dar algunas recomendaciones de diversificación en caso de materialización de eventos extremos. En consecuencia, con la hipótesis de partida, se encuentran indicios de una alta vulnerabilidad del mercado de acciones colombiano ante eventos de tipo sistémico.
The coefficients of tail dependence, based on copulas, are proposed as a measure for portfolio risk management. Some aspects of the macro and microstructures of the Colombian stock market are described. Such features encourage the use of measures such as the one proposed herein. The application of the proposed methodology to the fourteen most liquid shares in the study period (2007-2012) derived in some diversification recommendations under extreme events. The main conclusion, based on the starting hypothesis, is related to the evidence of high vulnerability in the Colombian stock market to an event of systemic risk.
É proposto o coeficiente de dependência assintótica, baseado em cópulas, como uma medida para a administração do risco em portfólios de ações. São descritos alguns aspectos das estruturas macro e microeconômicas do mercado na Colômbia, motivando a introdução de medidas como a proposta. A aplicação a quatorze das ações mais líquidas no período de estudo (2007-2012) permite dar algumas recomendações de diversificação em caso de materialização de eventos extremos. Em consequência, com a hipótese de partida, s&etilde;o encontrados indícios de uma alta vulnerabilidade do mercado de ações colombiano diante de eventos de tipo sistêmico.
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