Análisis financiero-fiscal de la hipoteca inversa en España

El principal objetivo del trabajo es la determinación de las bases para obtener la rentabilidad
financiero-fiscal, tanto teórica como aplicada para las tres modalidades de hipoteca inversa
más importantes. Para ello se considera la hipoteca inversa como parte de una operación financiero-
actuarial de ahorro-pensión a largo plazo, más amplia y compleja. La operación comienza
invirtiendo una unidad monetaria en la compra de una vivienda, para después enlazarla con la
hipoteca inversa. Esto obliga a utilizar una metodología financiera, fiscal y actuarial, estudiando,
además, tres modalidades de hipoteca inversa: temporal, vitalicia y asociada a un Plan de Previsión
Asegurado, PPA. También se comentan las diferencias en cuanto a rentabilidad financiero-fiscal
con respecto a otras alternativas de ahorro-pensión más comunes en España. Se puede concluir
que la utilización de la hipoteca inversa es altamente recomendable por la elevada rentabilidad
financiero-fiscal obtenida. También se ha podido determinar una edad “crítica” de compra de la
vivienda, alrededor de los 50 años, a partir de la cual la rentabilidad financiero-fiscal pasa a ser
inferior a la rentabilidad financiera, con lo que podría ser interesante invertir en algún producto
alternativo, como los Planes de Pensiones.